📈 Gestión financiera, análisis de EEFF, proyectos de inversión y costos

1. ¿Cómo se denomina la técnica de análisis financiero que expresa cada partida de un estado financiero como porcentaje de una cifra base, con el fin de conocer la composición o estructura de dicho estado en un periodo determinado?

1. Análisis horizontal (método de aumentos y disminuciones)
2. Método de razones financieras estándar
3. Análisis vertical (método de porcientos integrales)
4. Método de tendencias con números índice

El análisis vertical (método de porcientos integrales) expresa cada partida como porcentaje de una cifra base para mostrar la estructura del estado financiero en un periodo; el análisis horizontal, en cambio, compara variaciones entre dos o más periodos. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

2. En el análisis vertical del estado de situación financiera, ¿cuál es la cifra que se utiliza como base (100%) para calcular el porcentaje que representa cada partida del activo?

1. El total del activo
2. El total del pasivo
3. El capital contable total
4. Las ventas netas del ejercicio

En el balance general, el análisis vertical toma el total del activo como base (100%), de modo que cada partida se expresa como porcentaje de dicho total; las ventas netas son la base propia del estado de resultados. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

3. En el análisis vertical del estado de resultados, ¿cuál es la cifra que normalmente se utiliza como base (100%) para expresar el porcentaje de cada partida?

1. La utilidad neta del periodo
2. El costo de ventas del periodo
3. El total del activo circulante
4. Las ventas netas (ingresos netos) del periodo

En el estado de resultados, el análisis vertical utiliza las ventas netas como base; expresar las partidas contra la utilidad neta o el costo de ventas distorsionaría la comparación al no ser la cifra de referencia estándar. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

4. ¿Cuál es el objetivo principal del análisis horizontal de los estados financieros?

1. Conocer la composición porcentual de cada partida dentro de un mismo periodo
2. Identificar la variación, en pesos y en porcentaje, de las partidas entre dos periodos
3. Determinar la capacidad de pago inmediata de la empresa mediante razones de liquidez
4. Calcular el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento de la empresa

El análisis horizontal identifica la variación en pesos y en porcentaje de cada partida entre dos o más periodos, a diferencia del análisis vertical, que muestra la composición porcentual dentro de un mismo periodo. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson; Perdomo Moreno, A., 'Análisis e interpretación de estados financieros', Cengage.)

5. Una empresa reportó ventas netas de $2,400,000 en 2024 y de $3,000,000 en 2025. Al aplicar el análisis horizontal a estas cifras, ¿cuál es la variación porcentual de las ventas de 2024 a 2025?

1. 25%
2. 20%
3. 125%
4. 2.5%

La variación porcentual es (3,000,000 − 2,400,000)/2,400,000 = 25%; tomar el año 2025 como base en lugar del año base correcto produce 20%, y omitir la resta del 100% inicial produce 125%. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

6. En el método de tendencias (números índice), utilizado como variante del análisis horizontal para comparar una misma partida a lo largo de varios periodos, ¿cómo se calcula el índice correspondiente a cada periodo?

1. Dividiendo la cifra del año base entre la cifra del periodo y multiplicando el resultado por 100
2. Restando la cifra del año base a la cifra del periodo, sin realizar ninguna división
3. Dividiendo la cifra del periodo entre la cifra del año base y multiplicando el resultado por 100
4. Dividiendo la cifra del periodo entre el total del activo de ese mismo periodo

El índice de cada periodo se calcula dividiendo la cifra de ese periodo entre la cifra del año base (fijada en 100) y multiplicando por 100; invertir la división no refleja el crecimiento real de la partida. (Perdomo Moreno, A., 'Análisis e interpretación de estados financieros', Cengage Learning.)

7. Un contador público, al aplicar el análisis vertical al balance general de una empresa, observa que el rubro de inventarios pasó de representar 15% del activo total en 2024 a 28% en 2025, mientras que las ventas netas se mantuvieron prácticamente sin cambio. ¿Qué situación es más probable que este cambio esté señalando?

1. Una mejora generalizada en la eficiencia de la gestión de inventarios
2. Un incremento proporcional en la capacidad de pago a corto plazo de la empresa
3. Una reducción sostenida en el costo de ventas del ejercicio
4. Una posible acumulación excesiva de inventarios o problemas en su rotación

Un aumento fuerte en el peso relativo de los inventarios dentro del activo total, sin crecimiento correspondiente en ventas, suele señalar acumulación excesiva o problemas de rotación de inventarios. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

8. ¿Cuál de los siguientes términos es sinónimo de 'análisis horizontal' de los estados financieros, tal como se utiliza en la literatura contable en México?

1. Método de porcientos integrales
2. Método de aumentos y disminuciones
3. Método de razones simples
4. Método de flujos descontados

El análisis horizontal también se conoce como método de aumentos y disminuciones, pues determina el incremento o decremento de cada partida entre dos periodos; el método de porcientos integrales corresponde al análisis vertical. (Perdomo Moreno, A., 'Análisis e interpretación de estados financieros', Cengage Learning.)

9. Los estados financieros que presentan, en columnas paralelas, las cifras de dos o más periodos consecutivos, con el propósito de facilitar el cálculo de las variaciones absolutas y relativas de cada partida, se denominan:

1. Estados financieros comparativos
2. Estados financieros consolidados
3. Estados financieros proforma
4. Estados financieros dictaminados

Los estados financieros comparativos presentan en columnas paralelas las cifras de dos o más periodos, lo que constituye la base para calcular las variaciones del análisis horizontal; los consolidados combinan cifras de una controladora y sus subsidiarias. (NIF A-3 'Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros', CINIF; Perdomo Moreno, 'Análisis e interpretación de estados financieros'.)

10. Los activos totales de una empresa fueron de $5,000,000 en 2024 y de $4,500,000 en 2025. Al realizar el análisis horizontal de esta partida, tomando 2024 como año base, ¿cuál es la variación porcentual de los activos totales?

1. -11.1%
2. +10%
3. -10%
4. -90%

La variación es (4,500,000 − 5,000,000)/5,000,000 = -10%; usar 2025 como base en lugar del año base correcto (2024) produce -11.1%, y omitir el signo negativo produce +10%. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

11. ¿Cuál es una limitación reconocida del análisis horizontal de los estados financieros?

1. No permite comparar las cifras de dos o más periodos entre sí
2. Únicamente puede aplicarse al estado de flujos de efectivo
3. Requiere conocer previamente la tasa de descuento o costo de capital de la empresa
4. No muestra la proporción o composición interna de cada partida en un periodo determinado

El análisis horizontal muestra tendencias entre periodos, pero no revela la proporción o composición interna de cada partida dentro del estado financiero; para ello se requiere complementarlo con el análisis vertical. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson; Perdomo Moreno, 'Análisis e interpretación de estados financieros'.)

12. Usted, como contador público independiente, desea conocer qué porcentaje representan los gastos de administración respecto de las ventas netas del ejercicio 2025 de un cliente, con el fin de evaluar su eficiencia operativa en ese periodo. ¿Qué técnica de análisis debe aplicar?

1. Análisis horizontal del estado de resultados
2. Análisis vertical del estado de resultados
3. Análisis de la razón circulante
4. Análisis del estado de flujos de efectivo

Para conocer qué porcentaje representa una partida del estado de resultados respecto de las ventas netas de un periodo determinado, se aplica el análisis vertical de dicho estado. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., 'Principios de administración financiera', Pearson, cap. Análisis de estados financieros.)

13. Conforme a la NIF C-4 'Inventarios', ¿cuál de las siguientes fórmulas de asignación de costo NO está permitida para la valuación de inventarios?

1. Método de últimas entradas, primeras salidas (UEPS)
2. Método de costo identificado
3. Método de costo promedio
4. Método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS)

La NIF C-4 eliminó el método UEPS como fórmula de asignación de costo aceptable a partir del 1 de enero de 2011; los métodos permitidos son costo identificado, costo promedio y PEPS. (NIF C-4 'Inventarios', CINIF.)

14. De acuerdo con la NIF C-4, los inventarios deben valuarse tomando como referencia:

1. El valor de reposición vigente en el mercado a la fecha de cierre
2. El costo promedio ponderado determinado en el ejercicio inmediato anterior
3. El menor valor entre el costo de adquisición o producción y el valor neto de realización
4. El mayor valor entre el costo histórico y el valor razonable de mercado

La NIF C-4 exige valuar los inventarios al menor valor entre el costo de adquisición o producción y su valor neto de realización, no al valor de reposición de mercado ni al mayor de ambos valores. (NIF C-4 'Inventarios', CINIF.)

15. ¿A partir de qué fecha resultó obligatoria, conforme a la NIF C-4, la eliminación del método de valuación de inventarios de últimas entradas, primeras salidas (UEPS) en México?

1. 1 de enero de 2013
2. 1 de enero de 2011
3. 1 de enero de 2008
4. 1 de enero de 2015

La eliminación del método UEPS conforme a la NIF C-4 se volvió obligatoria a partir del 1 de enero de 2011, alineando la normativa mexicana con la prohibición de este método bajo las normas internacionales. (NIF C-4 'Inventarios', CINIF.)

16. Para efectos de la valuación de inventarios en los estados financieros con fines de reporte externo, conforme a las Normas de Información Financiera, el sistema de costeo generalmente utilizado es el:

1. Costeo variable (directo)
2. Costeo por actividades (ABC)
3. Costeo estándar predeterminado
4. Costeo absorbente (total)

Para reporte externo conforme a las NIF, el costo de producción debe incluir tanto los costos fijos como los variables de fabricación, lo que corresponde al costeo absorbente; el costeo variable se reserva para decisiones internas. (NIF C-4 'Inventarios', CINIF; Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

17. ¿Cuál es la diferencia fundamental entre el costeo absorbente y el costeo directo (variable) respecto al tratamiento de los costos fijos de producción?

1. En el costeo absorbente los costos fijos de producción son costos del producto y se inventarían; en el costeo directo son costos del periodo
2. En el costeo absorbente los costos variables se excluyen del costo del producto, mientras que en el costeo directo se incluyen
3. En el costeo absorbente todos los costos, fijos y variables, se reconocen directamente en resultados del periodo
4. En el costeo directo los gastos de administración se inventarían junto con los costos de producción

La diferencia esencial radica en que el costeo absorbente trata los costos fijos de producción como costos del producto (se inventarían), mientras que el costeo directo los reconoce como costos del periodo. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill, cap. Sistemas de costeo.)

18. Un gerente de finanzas necesita preparar información de costos exclusivamente para la toma de decisiones internas, como el análisis costo-volumen-utilidad y el cálculo del margen de contribución. ¿Qué sistema de costeo resulta más útil para dicho propósito?

1. Costeo absorbente tradicional
2. Costeo estándar predeterminado
3. Costeo directo (variable)
4. Costeo por órdenes de producción

El costeo directo (variable) separa costos fijos y variables, lo que facilita el análisis costo-volumen-utilidad y el margen de contribución para decisiones internas; el costeo absorbente dificulta este tipo de análisis al inventariar los costos fijos. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

19. Una empresa fabricó 10,000 unidades durante el periodo, incurriendo en materia prima directa por $300,000, mano de obra directa por $150,000 y costos indirectos de fabricación por $250,000. ¿Cuál es el costo unitario de producción?

1. $45
2. $70
3. $25
4. $700

El costo unitario se obtiene sumando los tres elementos del costo (300,000 + 150,000 + 250,000 = 700,000) y dividiendo entre las 10,000 unidades producidas, lo que da $70; omitir los costos indirectos de fabricación produce erróneamente $45. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill, cap. Costo unitario de producción.)

20. Al inicio del periodo, una empresa tenía en inventario 100 unidades a un costo de $10 cada una. Durante el periodo compró 100 unidades adicionales a un costo de $14 cada una. Si vendió 150 unidades y valúa sus inventarios mediante el método PEPS conforme a la NIF C-4, ¿cuál es el costo de las unidades vendidas?

1. $1,800
2. $1,900
3. $2,100
4. $1,700

Bajo PEPS se consumen primero las unidades más antiguas: 100 unidades a $10 ($1,000) más 50 unidades a $14 ($700), es decir, $1,700; $1,800 corresponde al costo promedio ponderado y $1,900 al método UEPS, no permitido por la NIF C-4. (NIF C-4 'Inventarios', CINIF.)

21. ¿Cuáles son los tres elementos del costo de producción que integran el costo unitario de un artículo terminado?

1. Materia prima directa, mano de obra directa y costos indirectos de fabricación
2. Materia prima directa, mano de obra directa y gastos de venta
3. Materia prima directa, gastos de administración y costos indirectos de fabricación
4. Mano de obra directa, costos indirectos de fabricación y gastos financieros

El costo unitario de un artículo terminado se integra por materia prima directa, mano de obra directa y costos indirectos de fabricación; los gastos de venta, administración y financieros son gastos del periodo, no costos del producto. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

22. Una planta que transforma materiales homogéneos de manera continua a través de varios departamentos, y que requiere calcular unidades equivalentes de producción para determinar su costo unitario, debe utilizar un sistema de costeo:

1. Por órdenes de producción
2. Estándar predeterminado
3. Por procesos
4. Basado en actividades (ABC)

La producción continua de artículos homogéneos a través de varios departamentos, con cálculo de unidades equivalentes, corresponde al costeo por procesos; el costeo por órdenes se utiliza cuando cada lote tiene especificaciones distintas. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

23. En el costeo por procesos, cuando al final del periodo existen unidades en proceso con un grado de avance parcial en materiales o en costos de conversión, ¿qué concepto se utiliza para obtener un costo unitario comparable entre unidades terminadas y unidades en proceso?

1. Unidades dañadas normales del proceso
2. Unidades equivalentes de producción
3. Costo estándar unitario predeterminado
4. Prorrateo de costos indirectos fijos

Las unidades equivalentes de producción permiten expresar las unidades en proceso, con avance parcial, en términos de unidades terminadas equivalentes, para calcular un costo unitario comparable en el costeo por procesos. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

24. Usted asesora a una empresa manufacturera de muebles en la que cada pedido de cliente tiene especificaciones distintas de diseño, medidas y materiales. ¿Qué sistema de costeo le recomendaría utilizar?

1. Costeo por procesos
2. Costeo estándar predeterminado
3. Costeo basado en actividades (ABC)
4. Costeo por órdenes de producción

Cuando cada pedido tiene especificaciones distintas de diseño, medidas y materiales, corresponde utilizar el costeo por órdenes de producción, que acumula los costos de manera individual para cada orden; el costeo por procesos es propio de producción continua y homogénea. (Ramírez Padilla, D. N., 'Contabilidad administrativa', McGraw-Hill.)

25. Un sustentante debe evaluar la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo utilizando la totalidad de su activo circulante, sin excluir ningún componente. ¿Qué razón financiera debe calcular?

1. Prueba del ácido (activo circulante menos inventarios, entre pasivo circulante)
2. Razón de deuda total (pasivo total entre activo total)
3. Razón circulante (activo circulante entre pasivo circulante)
4. Rotación de activos totales (ventas entre activo total)

La razón circulante relaciona el activo circulante completo (incluyendo inventarios) con el pasivo circulante; la prueba del ácido, en cambio, excluye los inventarios por ser el rubro menos líquido. (Gitman, L. J. y Zutter, C. J., "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras)

26. Una empresa reporta activo circulante por $1,200,000 y pasivo circulante por $600,000. ¿Cuál es su razón circulante?

1. 0.5
2. 2.0
3. 1.5
4. 2.5

Razón circulante = AC/PC = 1,200,000/600,000 = 2.0; el valor 0.5 resulta de invertir el cociente. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras)

27. Una empresa presenta activo circulante de $900,000, del cual $300,000 corresponde a inventarios, y pasivo circulante de $400,000. ¿Cuál es el resultado de su prueba del ácido?

1. 2.25
2. 0.67
3. 1.29
4. 1.50

Prueba del ácido = (AC − inventarios)/PC = (900,000 − 300,000)/400,000 = 1.50; el valor 2.25 resulta de no restar los inventarios (equivale a la razón circulante). (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras)

28. ¿Por qué la prueba del ácido excluye los inventarios del activo circulante al medir la liquidez de una empresa?

1. Porque los inventarios son, dentro del activo circulante, el rubro con menor grado de liquidez
2. Porque los inventarios ya están incluidos en el pasivo circulante
3. Porque los inventarios se valúan a valor de mercado y distorsionan el pasivo
4. Porque los inventarios no forman parte del activo circulante conforme a las NIF

Los inventarios requieren venderse y, en su caso, cobrarse antes de convertirse en efectivo, por lo que son el componente menos líquido del activo circulante. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras)

29. Una empresa presenta un rendimiento sobre activos (ROA) de 8% y un rendimiento sobre capital contable (ROE) de 20% en el mismo periodo. ¿Cuál es la explicación más probable de esta diferencia?

1. La empresa presenta una rotación de activos totales muy baja respecto a su margen neto
2. La empresa no tiene pasivos y financia la totalidad de sus activos con capital contable
3. La empresa financia buena parte de sus activos con deuda, lo que apalanca su rendimiento sobre el capital contable
4. El margen de utilidad neta de la empresa es igual a su margen de utilidad operativa

Conforme al sistema Dupont, el ROE se obtiene multiplicando el ROA por el multiplicador de apalancamiento financiero (activo total/capital contable); a mayor proporción de deuda, mayor brecha entre ROE y ROA. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras (sistema Dupont))

30. Una empresa tiene un margen de utilidad neta de 5%, una rotación de activos totales de 2 veces y una razón de activo total a capital contable de 1.5 veces. Aplicando el sistema Dupont, ¿cuál es su rendimiento sobre el capital contable (ROE)?

1. 10%
2. 15%
3. 7.5%
4. 20%

ROE = margen neto × rotación de activos × multiplicador de apalancamiento = 5% × 2 × 1.5 = 15%; 10% resulta de omitir el multiplicador de apalancamiento. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Análisis de razones financieras (sistema Dupont))

31. ¿Cómo se determina el rendimiento sobre los activos (ROA) de una empresa?

1. Dividiendo la utilidad neta entre el capital contable
2. Dividiendo la utilidad de operación entre el pasivo total
3. Dividiendo las ventas netas entre el activo total
4. Dividiendo la utilidad neta entre el activo total

El ROA mide cuánta utilidad neta genera cada peso invertido en activos totales; dividir la utilidad neta entre el capital contable corresponde, en cambio, al ROE. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Razones de rentabilidad)

32. ¿Cuál margen de rentabilidad se obtiene dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas, antes de considerar los gastos de operación y los gastos financieros?

1. Margen de utilidad bruta
2. Margen de utilidad operativa
3. Margen de utilidad neta
4. Margen de contribución

El margen de utilidad bruta solo descuenta el costo de ventas de las ventas netas; el margen operativo adicionalmente resta los gastos de operación, y el margen neto resta también los gastos financieros e impuestos. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Razones de rentabilidad)

33. Una empresa tiene un pasivo total de $3,000,000 y un activo total de $5,000,000. ¿Qué porcentaje de sus activos está financiado con pasivo?

1. 40%
2. 150%
3. 60%
4. 67%

Razón de endeudamiento = pasivo total/activo total = 3,000,000/5,000,000 = 60%; el 150% correspondería a la razón de pasivo a capital contable (3,000,000/2,000,000), que es una razón distinta. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Razones de endeudamiento)

34. ¿Cómo se calcula la rotación de inventarios de una empresa?

1. Dividiendo el inventario promedio entre el costo de ventas
2. Dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio
3. Dividiendo las ventas netas entre el pasivo circulante
4. Dividiendo el inventario final entre las ventas netas

La rotación de inventarios relaciona el costo de ventas del periodo con el inventario promedio mantenido; su inverso multiplicado por 360 arroja los días de inventario. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Razones de actividad)

35. Una empresa tuvo ventas a crédito anuales por $3,600,000 y un saldo promedio de cuentas por cobrar de $300,000. ¿Cuál es el plazo promedio de cobro, considerando un año de 360 días?

1. 12 días
2. 25 días
3. 45 días
4. 30 días

La rotación de cuentas por cobrar es 3,600,000/300,000 = 12 veces al año; el plazo promedio de cobro es 360/12 = 30 días. El resultado de 12 días confunde la rotación (veces) con el plazo en días. (Gitman y Zutter, "Principios de administración financiera", Pearson, cap. Razones de actividad)